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互金疯狂,这家“慢”公司如何做到行业前三,成交额破600亿!

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发表于 2018-6-13 10:04:16 | 显示全部楼层 |阅读模式


  毫无疑问,互联网金融现在仍然具有一定的争议性。
  这恐怕源于它兼具互联网和金融的双重属性。一方面,借助互联网,越来越多的人得以获得更快捷更方便的金融服务,而硬币的另一面就是,有不少人利用监管漏洞套利。
  天使是它,魔鬼也是它。所以,除了国家层面加强监管,整个互联网金融行业该反思什么?什么才是一个互联网金融企业发展的“康庄大道”?当作者试图去寻找答案的时候,注意到了一家金融科技企业——友信金服,它旗下有一个更令人们熟知的品牌叫人人贷。成立8年至今,三个80后创始人将人人贷发展成为累计成交金额突破600亿元大关的超级独角兽,它三度蝉联胡润新金融百强榜,也连续入围工信部的全国互联网百强榜单。
  这家公司的发展逻辑是什么?稳健增长的秘诀又是什么?在与友信金服联合创始人、首席执行官张适时对话两个小时之后,岛君得到了“克制”、“聚焦”、“专业”、“感恩”这四组关键词。
  这或许是解开悬在互金行业头顶的“达摩克利斯之剑”的一剂解药。
  作 者:黄钱钱
  来 源:正和岛




  克制!克制!克制!
  “人人贷起点这么高,怎么这几年发展这么慢,我都替他们三个创始人着急?”这条2015年发表在知乎上的提问因点赞太高而被置顶。
  某种意义上,这代表了外界对人人贷的普遍印象。
  人人贷的起步很早。
  2009年,毕业于清华、北大的三个大男孩——张适时、李欣贺、杨一夫——了解到了国外P2P网贷的模式后,萌生出在国内创业的想法。一年后,人人贷成立。
  彼时国内,对于大部分普通人来说,互联网金融还仅是一个书面概念,国内真正在摸索的企业也就一两家。
  市场调研分析之后,人人贷将借款客户定位为小微企业主和个体经营户,出借客户(投资)定位在一二线城市的白领阶层,分别对应了中国市场上最旺盛的资金需求和最庞大的理财需求。两年后,人人贷全年就实现了3.54亿的成交量,同比增长803%,集团旗下另一子公司友信普惠开始在全国布局。
  2013年,集团完成A轮融资,投资总额为1.3亿美元。此资金规模为彼时互联网金融行业的全球最大单笔A轮融资。


  这一年,后来被称为“互联网金融发展元年”,此后两到三年内,互金行业进入到了一个“狂热”的发展期。据媒体报道,2014年,国内互联网金融行业发生股权投资193起,同比增长339%,互金平台发展到了一万多家。可以享受信贷服务的人群几乎涵盖了各个领域,甚至在校大学生都成了这个行业的目标客群。
  但这时,人人贷反而放慢了发展脚步。
  行业太疯狂。2015年之前,股票配资达到了五到十倍杠杆。主营校园贷的企业“侵入”全国各大高校。
  已在行业耕耘多年的人人贷创始团队面对这样的“疯狂”感到非常不舒服。因为介入这些新业务,很多平台瞬间就完成了从零到N的飞跃。但是,人人贷三位联合创始人坚信这些“疯狂并不可持续”:
  用五到十倍的杠杆去做股票业务,失控的风险几乎以几何级数增长,这样的业务有未来吗?
  校园贷某种意义上就是利用学生的不成熟,诱导学生过度消费,难道就因为商业利润足够丰富,就要介入吗?
  ……
  经过缜密的思考和研判之后,人人贷的创始团队选择了“克制”——盈利不意味着合理。
  想明白了这些问题,三位联合创始人将公司内部相关的创新业务摁下去了。
  可谈何容易?“当行业中出现没有底线的竞争,这个社会就变得非常可怕,好企业学他肯定会挂,不学自己的压力又非常大。”张适时对当年的压力记忆犹新,但他坚信“选择做对的事”。
  日中则昃,月盈则亏。
  不出所料,互金行业很快迎来了洗牌。根据国家互联网金融分析技术平台的监测数据,倒闭的违规平台有3000多家。近两年来的金融强监管也陆续禁止了无数互联网金融的高风险创新。
  面对无数的发展诱惑该如何选择?又该怎么和团队去解释自己的“保守”?这是管理者的重要职责。
  从创业以来,张适时经常思考的一个问题是——CEO的定位应该是什么?在很多人看来,CEO 应该是鼓励全员来做加法,但他却将自己定位为“做减法的那个人”。
  很大原因是由金融行业本身的特征决定的。本质上来讲,金融不外乎管理风险、创造价值。与互联网行业的无边界相比,金融最大的特征是有非常强的风险外部性。金融业务的规模越大,背后代表着的负债就越大,一个小项目的失败都可能对社会产生非常大的负面影响。
  风控是金融服务的根。如果做不好风险管理,不管提供任何服务,最终都会走向灭亡。
  也因此,“风险”是友信金服做任何创新业务首先要考虑的问题。张适时反对“不专业的创新”,他们对“风险管理”有着“近乎变态”的执着。
  2017年集团管理层年中会议上,由于公司业绩保持迅猛的发展势头,管理层都以为这会是一个以表彰和鼓励为核心的总结会议,但张适时却花了很长时间和大家分析美国金融危机的爆发原因,以及究竟哪些金融机构活了下来,靠什么活了下来。风险管理意识贯穿了整个讲话。他不厌其烦地说“就好比互联网公司强调用户体验,做金融信息服务不谈风险就本末倒置。”


  金融服务业务的风险层次
  也因为这种偏执,在行业快速膨胀的几年,人人贷的发展速度与其他企业比不算快,心甘情愿地去做一个“慢公司”。这也是为什么文章一开头,知乎网友有那样的疑问。
  但这个“慢”真的是“慢”吗?
  根据年报显示,过去几年,人人贷促成的交易规模一直维持着100%左右的增长速度,今年可能会更高。


  聚焦蓝海,高难度“吓退”同行
  什么业务让友信金服的人人贷维持了这么高的增长速度?小微企业主的个人信用借款。
  早在创业之初,三位合伙人就曾仔细研究过中美两国的信用贷款市场:
  首先看到的是消费。无论是互联网金融还是传统金融,无一例外地在进军消费金融市场,都认为这里面存在巨大的空间。
  但消费金融并不是在互联网金融时代才产生的,要说最早的消费金融玩家,无疑是信用卡。从2003年招商银行发行了中国第一张真正意义的信用卡开始,到今天中国信用卡的余额已经超过了5万亿人民币,约占整个中国GDP的6%。这个数字还在持续增长。
  而美国信用卡的余额是1万亿美金,与GDP占比不过才5%。
  此外,美国的信用卡业务发展多年,用户年龄层分布非常均匀,但中国的信用负债基本集中在年轻人身上,中老年人相对较少。这意味着,中国年轻人的信用卡负债比美国年轻人更高。
  从这样的格局来看,信用卡依旧是消费金融市场的核心玩家,再加上一两家互联网巨头,空间并不像想象中那样巨大。张适时说,“在我们看来,消费需求固然很大,但这并不是我们能够形成竞争力的领域。”
  除了大家都在抢的消费金融,友信金服很敏锐地看到了另外一个蓝海级的个人信贷市场---个人经营性信贷。中国登记的小微企业主就有七千万,还没有算上移动互联网时代后产生的无数微商、淘宝店主和新兴个体户。他们的经营性资金需求很难被传统金融服务好。
  从额度来看,平均几万到十几万元的经营性资金需求,靠银行信用卡的消费金融来填,额度远远不够。然而真的以企业来申请贷款,对于传统金融机构来说,还不够塞牙缝,没有人愿意提供这类服务。于是这个尴尬但却极为普遍的借款区间,就这样成为世界性金融难题。
  直到今天,数据也证明了这点。截至2018年一季度末显示,人人贷平台人均借款金额为7.8万元,这一金额远高于大多数互金平台人均借款金额在1万元甚至几千元上下的消费贷。
  相比消费贷,小微企业经营贷更复杂。一方面,小微企业主的收入不稳定,创业失败的概率比较大。另一方面,他们的贷款周期比较长,一般是24-36个月。这就需要长时间地进行数据的迭代和积累,增加了管理风险。
  因此,传统企业经营贷一般是线下信贷员模式。风险控制的重责由信贷员承担。但是这种模式不仅产量有限,无法规模化,且风险较高。
  在做小微企业主经营贷款时,人人贷意识到国内小微企业的特殊性——企业和个人的界限模糊,很多时候小微企业主就代表着小微企业。
  要解决“效率与风控兼顾”,有个难题就是到底要专注于小微企业,还是专注于小微企业主?人人贷最终选择的是小微企业主个人,因为对个人的信用调查可以通过标准化数据分析的方式去做,而调查企业信用状况则比较复杂,财务状况、股东关系、业务前景、行业差异等都需要人工一对一地考量,如果借款金额在20万元以内,成本与效益完全不匹配,无法规模化运营。
  张适时说:“如果你借了100万,还不起就是还不起了。但如果是借7万块钱,生意经营失败了,通过上班两年多就可以把钱还掉,压力是可控的。”
  纵观互金发展的过程,友信金服并非唯一切入小微企业经营性信贷的公司,但绝大多数互金公司发现短期不赚钱后就半路出走。造成这种情况有两方面原因:
  一是因为借款额度比较大(最高额度为20万),还款周期就会比较长,往往在2到4年,这样风险周期就比较长,即2到4年后才能获知全部的风险情况。这导致很多互金企业根本沉不下心做;
  二是借款额度大,只靠线上不能完全解决风险问题,需要有线下团队来获取差异化的数据,无论是管理体系还是专业能力都存在巨大的成本。很多笃信轻资产的公司并不具备这样的服务能力。
  时至今日,像友信金服这样一直坚持以小微企业主为普惠信贷服务对象的企业,不过数家。经过八年的沉淀,友信金服所走的这条路虽然比较难,但已经走通了。这也形成了公司独有的护城河,以及巨大的市场想象空间。


  “不是所有金融需求都应被满足”
  互联网金融发展到2015年,“金融科技”、“大数据”等词汇开始频频见诸于媒体,迅速点燃了圈内人的热情。与此略有不同的是,友信金服对于科技的态度,始终秉持着一种“冷”思考——重视科技而不迷信科技。
  所谓不迷信科技,并不是不推动科技在友信金服业务当中的落地。具体拿人人贷来说,实际上在8年的时间里,与当初已经有了很大的不同。
  “2010年的时候,我们的人工判断风险占比在90%左右,数据只占到10%左右的水平,这些年其实一直在迭代、优化,现在刚好反过来,90%以上的风险管理职能都是通过机器来完成,”张适时说。


  这种变化带来的最大好处,便是大幅度地提升了人人贷的审批效率。“在一个客户的判断过程中,资质差的客户以秒级的时间就能被‘杀死’,而资质好的客户平均在一个小时之内就能给出批核结果。”
  从传统的几天甚至几周时间的批核效率,到现在的几秒,这一变化对于小微企业主而言是服务的极致提升。
  “当你过度搜集信息的过程当中,资质好的客户群体可能会比较抵触,但你如果不充分搜集信息,就会降低对风险的把控力。”张适时说,人人贷一直在寻找一个平衡点,在不侵犯小微企业主个人信息安全的前提下,获取有效的信息。
  “技术的应用是信息安全、客户满意度和风险控制当中很好的一个支点,互联网上的数据集合,多层次的信息交叉验证,引入机器学习能力的人工智能模型,都让我们避免了去做客户抵触的事。”张适时说。
  对于客户的认知,也是数据让张适时纠正了自己此前的想法。在过去的认知里,到互联网金融平台借款的用户似乎就是信用较差的用户,而数据显示并非如此。
  “人人贷的借款用户大部分都是银行服务的群体,都有银行卡、信用卡,只是经营性的资金需求得不到满足。他们有梦想,有信用,希望能够在更大的城市过上更好的生活,他们需要的是一笔启动资金帮助他们站稳脚跟,是最需要被服务的用户。”
  在张适时看来,公司评判真正有价值的产品创新有三大核心标准:一是新的产品是否真正满足了用户需求,二是其成长空间是否足够大,第三也是最关键的一点,是衡量产品的创新是否与企业的价值观匹配,进而明确自身的有所为与有所不为。
  “如果说追求服务所有人的金融服务是普惠,那友信金服在做的是‘新普惠金融’,通过实践与创新,通过数据挖掘,去满足那些对社会有正外部性价值的金融需求,让用户享受更好的服务。”


  结语:让良币驱逐劣币
  在友信金服内部,常出现的词除了风险,还有一个就是“感恩”。
  感恩什么?感恩时代给予的机会、感恩国家的政策环境,感恩社会支持,还有一点需要强调,友信金服认为还应该感恩国家对行业及时的规范。
  在互金曾经出现乱象时,国家加强了监管,不允许“劣币驱逐良币”。在这种情况下,像人人贷这样坚持规范化发展,注重慢功反对速成的互金平台才有可能脱颖而出。
  “规范化之后,整个行业的规模才会上得更快,因为少了很多不确定的风险因子,从而才敢更大规模、更大步伐地往前发展。这是一个必然的过程。”张适时说。
  福来者福往。其实友信金服也在用自己的选择回馈社会。创新性地解决小微企业主经营性资金需求,成为传统金融服务的重要补充,为实体经济做出了扎实的贡献。而在此过程中,也在为整个行业“正名”。

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发表于 2018-6-13 17:58:36 | 显示全部楼层
靓丽财报助推美生物科技股走强
上周,新一轮美股季报期进入集中发布的第三周,此前颇受投资者关注的生物科技企业表现令投资者振奋不已。亮眼的业绩对美股生物科技板块近来的强势表现起到了至关重要的拉萨哪里算命比较准支撑作用。 业绩普遍表现不俗 根据2月4日出炉的财报,美国知名生物科技企业吉利德科技公司(GILD)2014年第四季度营业收入同比上涨134.4%至71.14亿美元,盈利更是同比大增337.5%至34.62亿美元,该公司每股收益也因此达到了2.18美元,同比增幅高达363.8%。 财报显示,该公司旗下招牌产品的热卖是吉利德科技公司当季业绩红火的重要支撑因素。数据显示,吉利德科技公司生产的治疗丙肝的 明星级 产品Harvoni在去年第四季度因成功进入印度市场,销售规模高达21.07亿美元,而该公司另外一款治疗丙肝且售价昂贵的 拳头产品 Sovaldi,当季销售规模甚至增长了10倍,达到了17.32亿美元。 相比之下,同样在上周发布财报的另外两家美国生物科技企业 生物基因公司龙岩哪里有算命的(BIIB)和安进公司(AMGN)也足够吸引桂林哪里有算命的眼球。其中,生物基因公司当季每股收益同比猛增94.8%至每股3.74美元;安进公司去年第四季度的同比运营收入也超过20%。 本周二,另外一家美国知名生物科技公司再生元制药公司(REGN)去年第四季度财报将出炉,华尔街人士普遍预计其业绩态势将与上述公司保持基本一致,即良好的产品销售规模有力推动公司整体收益的快速提升。 生物科技金华哪里算命比较准板块表泸州哪里算命比较准现喜泗洪哪里算命比较准人 在上述行业企业积极业绩的推动下,美股生物科技板块表现喜人。彭博数据显示,今年以来纳斯达克生物科技指数(NBI)累计上涨淄博有算卦的不5.38%,标普500生物科技板块累计上涨5.93%,远远跑赢标普500累计下挫0.17%及纳斯达克综指上扬0.18%的同期表现。 同时,美国最大的四只生物科技交易所基金(ETF)也实现了不菲的回报。其中,莒县哪里算命比较准iShares纳斯达克生物科技指数基金今年累计上涨5.46%,过去三个月累计上涨9.07%;SPDR标普生物科技ETF和第一信托纽交所生物科技指数基金今年分别累计上涨5.93%和6.4%,其三个月累计涨幅也分别达到16.86%和10.16%。 分析人士称,生物科技板块的向好势头短期内仍将继续,原因是整个生物医药板块目前处于将研究项目阶段性成果转为驱动公司发展主要动力的阶段,加之数家生物医药上市公司增发新股启动新项目,将推动生物医药大板块整体迈上新台阶。













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