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富士康,独角兽,还是毒角兽?

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发表于 2018-6-13 09:56:18 | 显示全部楼层 |阅读模式


  富士康工业互联网,上周五上市以来,连续三日涨停,累计涨幅64.50%!还有1个涨停,郭台铭将登上台湾首富宝座!
  富士康涨停前两日,A股大跌两日!伴随着cdr基金发售消息,市场抽血恐慌明显!


  据《本草纲目.股票说》记载:
  新鲜韭菜不仅可以用来包饺子,而且榨汁浓缩后,还有补血之功效。给独角兽喂食这样的韭菜,有可能使其变身汗血宝马,跑得比特斯拉还快!
  A股这个市场,向来不缺韭菜,缺的是什么?


  大型高端韭菜收割机。
  三月份,三六零才上市,六月份,富士康也来了,据说,七月份小米也要上!


  现在的韭菜都不用割了,直接让独角兽去地里吃!
  1、大型韭菜收割机:毒角兽富士康
  业务增长遇到瓶颈,利润开始下滑,马上想到大A股!
  其实,这次富士康对A股市志在必得!富士康在2015年,成为安彩高科的第二大股东,这两年,基本把这个壳洗干净了!不能特批上市,就会借壳上市!
  台湾企业,来大陆上市,当然欢迎,要是吃相太难看,只怕大陆韭菜不能承受大型收割之痛!
  现在涨停越多,将来价值回归之路更痛苦!
  6月8日,工业富联(601138.SH)在上交所上市,每股发行价被定为13.77元,发行19.69亿股、募集资金271.2亿元。
  根据招股说明书,上市主体富士康工业互联网股份主要从事各类电子设备产品的设计、研发、制造与销售业务,主要产品涵盖通信网络设备、云服务设备、精密工具和工业机器人。
  需要注意的是,核心业务苹果组装就不在A股,本次在上交所上市的富士康股份只是富士康集团的部分业务!
  富士康的母公司鸿海精密在台湾证券交易所上市(代码2317),最新市值约520亿美元,合计人民币3328亿。代工苹果手机业务就在鸿海精密旗下。
  在A股上市的工业富联,2017年销售收入3545亿,占鸿海精密的35%。


  市值3328亿的鸿海精密,把旗下三分之一的业务注入工业富联,放到A股上市,而且核心业务苹果组装还不在A股。但是,今天,工业富联市值4724亿,再来两个涨停,就是5000亿!据长江证券研报预估,富士康或可冲到7000亿,社会我富士康!
  如果工业富联市值5000亿,那么拥有核心业务的母公司鸿海精密市值应该超过15000亿,但是在台湾上市的鸿海精密现在只有3328亿!
  大家说说,中国股民和中国台湾省股民,谁是韭菜?
  2、富士康巨大泡沫!
  人老珠黄难上妆,也要整容进A股!
  2017年末,富士康股份总资产1486亿元,总负债1204亿元,净资产282亿,资产负债率高达81%,流动负债1203.81亿,占总负债比例为99.3%!
  如果仅仅是这份财务报表,可以判定富士康面临巨大的债务危机!
  巧就巧在,富士康知道自己快要上市了?可以募资巨额资金!
  2016年末,公司负债总额582亿,净资产772亿,资产负债率只有43%,但是,到了2017年末,公司负债总额暴增106%。奇不奇怪,明明公司在17年净利润增长了162亿,按道理,公司净资产应该是934亿,但是,公司净资产却暴跌63.61%,只有282亿!
  这就是富士康在做局,来了一场乾坤大腾挪,资产大转移!
  很明显,富士康在上市前,把公司的库存现金大部分都拿走了,留一大堆负债,把麻袋腾空,然后去A股装钱!
  公司把库存现金拿走,但是,把纸面财富的净利润做高了,2017年,公司净利润同比增长12.71%,但是,2016年的净利润增长却只有0.27%,几乎停滞!当然,17年净利润12.71%的增长,什么问题也说明不了,不过就是公司进行资产重组,做的一个财技而已!
  净利润做高的目的,当然是忽悠韭菜接盘啊!
  这种做法,不能持续,据富士康2018年预告显示,公司今年的中报净利润同比增长在0.9%至5.1%!
  廉颇老矣尚能饭否,也要伟哥来壮身!
  富士康遇到了业务瓶颈期,这几年,净利润增长接近停滞,处于成熟衰退期!
  要来A股割韭菜,必须要忽悠讲故事,毕竟,当年的合作伙伴贾跃亭就是这样成功的!
  富士康,本是老实孩子,一来A股,也是猴精猴精的!
  如果说我是手机代工厂,股民肯定不敢兴趣;要是说我是工业互联网龙头,韭菜就会打鸡血!
  工业富联,全名是富士康工业互联网,叫富士康,多土,叫工业互联网,多么高端大气上档次!
  但是,名不副实啊,富士康的“工业互联网”营收贡献不到1%!
  拿未来不确定的业务,收割已经被韭菜确定的高估值!
  富士康仅仅是在转型啊,转型离转成差距大了,船大难掉头,哪有那么容易,从硬件转成软件公司啊?
  当年,富士康说要转型成机器人公司,结果呢?一场大跃进后,就戛然而止!
  2011年富士康雄心勃勃地宣布三年百万机器人计划,随后,郭台铭就多次在公开场合表态,将率先使用机器人代替部分工人从事单调重复的机械式工作。2013年初曾一度短暂停止招工,直至后来发现机器人并不能在装配的上百甚至数百道工序中顺利完美衔接完全取代人力,实际效率太不理想,“大跃进式”的机器人计划才不了了之,在2014年以再次重新启动大规模招工,当时被不少媒体解读为“机器人事业受阻”。
  说富士康机器人事业受阻,不是为了嘲笑它,只是想说,一家路径依赖的代工巨头,转型是超级难的!
  那么问题来了,不是工业互联网的富士康到底值多少钱?
  母公司鸿海精密目前市值是3328亿,A股富士康的营收只有母公司的三分之一,而且,核心业务苹果组装代工在母公司那里,不在A股。按道理,富士康的估值应该只有鸿海精密的三分之一,也就是只有1110亿人民币!
  把富士康单独看,富士康近三年的净利润复合增长率不到5%,成长性无从谈起,而且,全球手机市场在今年一季度,已经出现近五年来的第一次下滑,这为富士康的增长前景更是蒙上一层阴影!
  2017年,富士康净利润162亿,按照市盈率10倍到12倍,富士康市值最多也只有1944亿!更何况,上市前,母公司把富士康的库存现金几乎搬走,留下的只是一个负债壳子!要知道,公司2017年净资产只有282亿,如果是1944亿的市值,市净率已经高达6.89倍了!
  最乐观的情况下,富士康也只能被估值1944亿,但是,富士康目前市值已经达到4724亿,1个涨停后,就是超过5000亿了,更有券商预测将达到7000亿,巨大泡沫啊!之后,会腰斩再腰斩的?!
  一家增长停滞的公司,披着工业互联网的外皮,来忽悠韭菜接盘!这样的独角兽就是毒角兽!
  韭菜喜提独角兽富士康
  故人昔辞富士康,为学技术上蓝翔。
  蓝翔毕业包分配,分配分到富士康。
  故人再辞富士康,为学知识新东方。
  新东方里包分配,富士康里熬浓汤。
  故人三辞富士康,为学武艺上武当。
  武当出师包分配,富士康厂看门岗。
  故人终辞富士康,职业炒股投资商。
  为国接盘独角兽,满仓套牢富士康。
  来源:股票说

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